全球航運(yùn)市場規(guī)律難尋

 

　　8月30日，上海航交所發(fā)布的上海出口集裝箱綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1109點(diǎn)，較前月下降4.6%。其中歐洲線1183美元/20英尺集裝箱（TEU），下降了21.2%；美西線1965美元/40英尺集裝箱（FEU），下降5%。

　　繼7月進(jìn)出口同比增速雙雙由負(fù)轉(zhuǎn)正后，8月份我國外貿(mào)延續(xù)溫和回暖的態(tài)勢。海關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，8月份，我國出口1907.3億美元，同比增長7.2%，增速比前月提高2.1個(gè)百分點(diǎn)。但港口的集裝箱吞吐量并未有所放大，據(jù)交通部數(shù)據(jù)顯示，8月份規(guī)模以上港口完成集裝箱吞吐量1638萬TEU，同比增長6.6%，較7月份增速放慢2.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　由于港口集裝箱增長不及預(yù)期，再加上先前眾多班輪公司對(duì)旺季充滿期待，運(yùn)力控制相對(duì)放松，特別是超大型船相繼投入市場，運(yùn)力與需求處于弱平衡狀態(tài)，班輪公司要實(shí)現(xiàn)提價(jià)目標(biāo)比較困難。8月的提價(jià)尚未站穩(wěn)，中旬就開始掉頭向下，綜合指數(shù)月底盡管有所回升，但仍較前月下降了5%左右。7月的旺季行情未能得到有效延續(xù)，上海港出發(fā)的15條主要航線運(yùn)價(jià)有漲有跌，但主流航線無一上漲，特別是歐洲線降幅在二成以上，一向增長比較平穩(wěn)的美洲線也出現(xiàn)不同程度的下跌。由于淡季再加上運(yùn)力放松，澳新線船舶平均艙位利用率已下降至70%以下，部分航次運(yùn)價(jià)已低至350美元/TEU，處于歷史較低水平。總體而言，8月份旺季行情遠(yuǎn)不如預(yù)期，也不及去年同期的水平。

　　進(jìn)入二季度以來，受運(yùn)力供需矛盾影響，旺季附加費(fèi)難以落地，運(yùn)價(jià)上漲有限。上半年已有數(shù)家班輪公司發(fā)布了虧損半年報(bào)，而第三季度的旺季行情直接關(guān)系到班輪公司能否扭虧的大局，9月份是本季的最后一個(gè)月，班輪公司面臨大考。好在目前仍處于傳統(tǒng)旺季，10月國慶黃金周臨近，貨主紛紛趕在工廠放假之前集中出貨，再加上國家經(jīng)濟(jì)有企穩(wěn)回升跡象，帶動(dòng)出口增長，或?qū)⒃诠?jié)前帶來一波小高潮，并刺激運(yùn)費(fèi)上漲。為此，近期眾多班輪公司紛紛推出未來兩月的漲價(jià)計(jì)劃，希望通過大幅度的漲價(jià)來扭轉(zhuǎn)上半年的虧損。但由于今年的旺季貨量相對(duì)平穩(wěn)，并沒有出現(xiàn)大幅增長，市場火熱程度不如往年，再加上大型船舶的下水仍在繼續(xù)，要繼續(xù)大幅推漲運(yùn)價(jià)難度較大，除非節(jié)前貨量超預(yù)期增長，否則出口旺季行情很有可能提前謝幕。

　　礦石運(yùn)價(jià)飆升BDI創(chuàng)兩年新高

　　8月30日，波交所干散貨報(bào)收1132點(diǎn)，較前月上升6.6%。其中海岬型船2243點(diǎn)，上升19.2%；巴拿馬型船907點(diǎn)，下降14.2%；超靈便型船909點(diǎn)，上升3%。

　　經(jīng)過7月份小幅回調(diào)整理，在海岬型船強(qiáng)勁反彈下，8月份運(yùn)價(jià)重拾升勢，波羅的海綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）達(dá)到1169點(diǎn)，創(chuàng)近兩年來新高。自6月初反彈以來，BDI已連續(xù)3個(gè)月穩(wěn)住在千點(diǎn)之上，表明千點(diǎn)附近有強(qiáng)大的支撐。經(jīng)過長達(dá)半年之久的衰退，市場開始逐漸走出低谷，或許國際干散貨航運(yùn)市場的最困難時(shí)期已經(jīng)過去，但進(jìn)一步復(fù)蘇還有待于中小型船加快回暖。

　　8月份推動(dòng)綜合運(yùn)價(jià)上升的主要?jiǎng)恿σ琅f來自海岬型船，受中國礦石需求大幅提升利好，其4條航線平均日租金重回1.5萬美元，其中權(quán)重最大的太平洋(601099,股吧)往返航次租金最高達(dá)到1.9萬美元，開始奔“2”，強(qiáng)勢特征非常突出。中小型船漲勢相對(duì)較弱，其中靈便型運(yùn)價(jià)繼續(xù)平穩(wěn)小幅增長，其6條航線平均日租金為9819美元，較前月上漲了2.9%，突破萬元只是時(shí)間問題。而唯一落伍的是巴拿馬船，其4條航線平均日租金為7214美元，較前月下滑了14%，大西洋(600558,股吧)往返航線租金下降幅度達(dá)到30%，拖累了整個(gè)海運(yùn)市場。從區(qū)域來分析，由于此番行情由中國進(jìn)口鐵礦石主導(dǎo)，所以太平洋區(qū)域行情要明顯強(qiáng)于大西洋區(qū)域。8月底太平洋往返航次租金達(dá)到1.8萬美元，較前月上漲了44%；而跨大西洋往返租金僅1.3萬美元，較前月下降了10%。巴拿馬、靈便型船的表現(xiàn)也極為類似，太平洋區(qū)域仍要?jiǎng)儆诖笪餮髤^(qū)域。

　　中國大規(guī)模進(jìn)口鐵礦石令海岬型船需求井噴，再次成就了國際干散貨海運(yùn)市場。但超常規(guī)的增量并未給庫存帶來壓力，庫存不增反降。截至8月底，港口庫存數(shù)為7475萬噸，較6月底下降53萬噸，表明近期鋼鐵企業(yè)對(duì)進(jìn)口礦石的需求能量巨大。由于國際礦價(jià)已上升至相對(duì)高位，國際三大礦商出貨意愿強(qiáng)烈，引發(fā)海岬型船需求持續(xù)緊張。而鎳礦運(yùn)輸一反今年來萎靡不振的低迷狀態(tài)，市場有關(guān)印尼政府將禁止鎳礦出口的傳言引爆行情。鎳運(yùn)價(jià)的飆升帶動(dòng)了亞洲靈便型船市場租金整體上揚(yáng)。

　　電廠炒底煤價(jià)沿海運(yùn)價(jià)強(qiáng)勁反彈

　　8月30日，上交所發(fā)布的沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收860點(diǎn)，較前月上升46%。其中秦皇島到上海、廣州煤炭運(yùn)價(jià)分別為37.6元/噸、43.7元/噸，分別較前月上升57%、30.8%。

　　沿海運(yùn)輸市場在經(jīng)歷1年多的沉寂后迎來爆發(fā)性反彈。截至9月6日，主流航線秦皇島—上海煤炭運(yùn)價(jià)突破40元大關(guān)，較7月底上漲了70%，反彈力度之大可謂前所未有。秦皇島錨地等泊船舶隨之大幅增長，運(yùn)力需求上升，運(yùn)價(jià)回到贏利水平。

　　今年的沿海運(yùn)價(jià)表現(xiàn)一反常態(tài)。“迎峰度夏”并未過多提振沿海運(yùn)價(jià)，秦皇島—上海最低運(yùn)價(jià)一度接近20元。隨著“迎峰度夏”進(jìn)入尾聲，煤炭需求理應(yīng)降溫，運(yùn)價(jià)難以上漲，而市場卻反常態(tài)地強(qiáng)勁反彈。究其原因，除前期運(yùn)價(jià)過低的理性回調(diào)外，主要是國內(nèi)煤企的降價(jià)潮使得進(jìn)口煤價(jià)喪失了價(jià)格優(yōu)勢。而電廠受煤價(jià)、運(yùn)價(jià)大幅降低利好，內(nèi)貿(mào)煤市場呈現(xiàn)供銷兩旺的勢頭。但從季節(jié)性規(guī)律來看，隨著天氣轉(zhuǎn)涼，煤炭需求漸入淡季，如無特殊情況，煤炭耗量下降已成定局。